Définition pour : Initial Coin Offering

L'Initial Coin Offering (ou ico) est avant tout une levée de fonds pour une Start-up. Le nom a été calqué sur ipo (Initial public offering : Introduction en Bourse en français) à des fins de Marketing car en réalité on est assez loin d'une Introduction en Bourse. L'idée générale de départ est d'utiliser la technologie Blockchain pour lever des fonds. Les jeunes pousses souhaitant lever des fonds vont donc donner en échange de ces fonds, non pas des Actions, mais des «Tokens» (jetons en français) émis avec la technologie Blockchain qui vont pouvoir être échangés sur des plateformes spécialisées. Chaque Token (tout comme un Titre financier) est avant tout un contrat (dans le cas des Tokens, on parle de «smart contract» car répondant à la technologie Blockchain). Comme les ico ne sont pas normalisées ou encadrées par une réglementation quelconque, les droits qu'offrent les Tokens peuvent être très variés et n'ont de limite que l'imagination des émetteurs : - Il peut s'agir de droit financiers simples comme l'accès à un certain pourcentage des profits de la Start-up (le Token est alors en réalité une Action déguisée?) ; - ou de droits financiers plus complexes comme des droits aux profits réalisés sur une partie de l'activité seulement (nouveau projet) ou directement une quote part du Chiffre d'affaires ; - les Tokens sont souvent un droit d'acheter les produits ou services futurs de la société. On a vu ainsi des Tokens donnant le droit à 1 gramme d'or d'une Future mine, à une tonne de sable d'une Future carrière ou à une cannette de boisson énergisante que la Start-up allait produire. On retrouve alors peu ou prou le mécanisme de levée de fonds par prévente des produits de kickstarter, - enfin pour certain projet, le Token semble plus la Participation à une aventure caritative, et s'apparente alors à un don.

Pour plus de détails, voir la lettre Vernimmen.net n° 152 d'octobre 2017.